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事件：爱美客颁布通知书記，公司控股子公司“诺博特生物”申報的利拉鲁肽增大藥,注射液項目临床實行申请于2020年11月13日获得《藥物临床實行批准通知书》。
點评：布局瘦身纤體范围，持续優化產品结構。當前瘦身纤體市場需求旺盛，為首要的非手術类醫美項目之一，公司将其定位為未来计策布局重要業務方向。公司研發的基因重组蛋白藥物“利拉鲁肽”注射液在治療肥胖症方面具有顯著成果，在醫療機構、醫療美容機構等可得到遍布操纵。依照新思界《2018-2羊絨保暖護膝,021年中國重组蛋白藥物市場成久远景及可行性研讨報告》，估量2021年该市場范畴可达561亿元，基于中國重组蛋白藥物種类尚待丰富，且對國外企業存在较强的寄托性，公司该研發項目有望承接“支票貼現，减肥”细分范围崛起的國產更换需求。
醫美渗透率提升&節日禮物推薦，國產更换需求提升&监管驱严趋势下最受益标的。公司凭借多年积累的技術經历，已推出针對面部、颈部褶皱皮膚修复完整產品矩阵，同時通過多年的渠道积累，已在醫美范围做深做强。公司作為醫美龙頭，有望充分受益醫美市場渗透率提升&國產更换需求提升&监管驱严的市場趋势，公司為A股首家纯醫美公司，且具有多個國内首款三类醫療器今彩539號碼,械產品，强研發&强推新能力有望保證公司持续高速增长。
投資建议：估量公司2020-2022年营收分袂為7.10亿/11.33亿/16.92亿，归母净利润分袂為4.07亿/6.22亿/9.25亿，對應PE安眠藥,分袂為167倍/110倍/74倍。给以“買入”评级。
風险提示：市場竞争加剧；行業监管風险；新技術更换。
（原證券研讨報告颁布于2020-11-16；李慧證书编号：S0550517110003） |
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發表於 2023-3-14 16:47:30
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