醫療美容行業專题研究:台灣醫療美容行業之大观

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健保制度直接敦促台灣醫美行業快速發展   近三十年来台灣醫美行業發展麻利,直接原因是全民健保制度实施导致醫院财務压力备增,竞相發展醫美等自费醫療;同時待遇低沉导致醫師外流,纷纷開設醫美等私立診所。内在原因则是台灣經济腾飞,居民支出能力提高使得醫療美容需求不断释放。

台灣醫美行業特征:市場饱和、监管严格、醫美教导普及   台灣醫美診所近3000家,4.6万名执業醫師中有1.5万名在開展醫美相關项目。可是人口基数少(仅2300万)决定醫美市場范畴有限,供應相對付饱和, 行業处泡腳養顏,飄眉,于成熟期。但监管严格,行業秩帶夜燈纸巾盒,序精采,口碑营口臭怎麼改良,销是醫美診所保留關键。台灣脫毛噴霧,醫美教导十分普及,明星达人、電視杂志等在宣传醫美知识、刺激消费方面起到重要传染感動。

台灣醫美市場重点细分范围   1)皮下填充微整形:估量市場范畴约25亿新台币,每年增速10%-15%,同無死角馬桶刷,百家樂破解,种產品與大陸差價较大,而不同品牌在台灣價差不大(如玻尿酸),终端定價的溢價来自診所和醫生的品牌;2)自體脂肪移植:在台灣技術已非常成熟, 隆胸、塑形等案例较多,但SVF 等新技術亦较少操纵;3)皮肤年轻化:抗衰老需求大,引進欧美前辈技術较快,热玛吉已操纵很遍及,超声刀也已获批。4)大醫美财富一體化:行業竞争激烈,整合加快,集扮装品、醫美器械代理、醫美診所上中下贱于一體的醫美一體化運营模式显現。

他山之石,可以攻玉-台灣醫美本錢正對大陸市場產生积极影响   台灣美容醫生数量多、技術成熟、產品和处事种类丰富但市場容量很小,而大陸市場截然相反,组成互补。近几年两岸行業間的双向互换通道正在垂垂建立,醫療旅游签证的放開翻譯社,懶人減肥方法,使得更多大陸消费者可以赴台開展醫療美容,同時台灣醫生本錢也開始输向大陸。

投資建议:

我们刚烈在《拥抱?美丽?經济脫毛噴霧,》報告中的观点,國内醫美行業的投資重点首要集中在上游醫美產品生產商和下贱醫美处事供應商。經過進程與台灣醫美行業的對比研讨,我们認為,大陸醫美市場容量巨大、但發展尚且处于初期, 技術不够成熟、秩序亟需规范、大众教导有待加强。行業整合者终将显現, 在此之前,醫美将是一個持续的主题投資,在發展到一定程度後未来可能显現大醫美财富一體化的投資標的。投資建议:1)长期看好玻尿酸等皮下填充剂生產厂商:玻尿酸微整形市場空間巨大,监管加严打击犯警產品,正规產品有望持续快速增长。重点保举華熙生物科技(0963.HK)、昊海生物科技(6826.HK)、双鹭药業(002038);2)醫療美容醫院行業整合加快,成本市場正扮演重要角色。建议關注華韩整形(430335.OC)、苏宁环球(000718)、朗姿股份(002612)。