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標題: 華东醫藥研究報告:醫美產品矩阵逐渐丰富,工商業轉型拐點将現 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-4-2 16:04
標題: 華东醫藥研究報告:醫美產品矩阵逐渐丰富,工商業轉型拐點将現
華东醫藥于2013年與韩國LG告竣协定，获得伊婉玻尿酸在中國的独家代辦署理權，初次切入醫美赛道。自 2018 年公司收購英國全資子公司 Sinclair 并得到其焦點產物 Ellanse（打针用长效微球）和埋線產物 Silhouette 後，在全世界范畴内踊跃推動醫美领域的產物拓展及品牌打造。2019 年 4 月公司對美國 R2 公司舉行股權投資并得到 R2 公司研發的冷冻祛斑醫疗器械 F1 和全身美白醫疗器械 F2。2020 年公司捉住國際醫美行業在疫情時代的低谷，加速结構了醫美財產。

2020 年 3 月，英國子公司 Sinclair 出售高德美（Galderma）Sculptra（聚左旋乳酸微球）產物西欧地域市場經销權柄，又得到瑞士公司 Kylane 其 MaiLi 系列新型含利多卡因玻尿酸產物的全世界独家允许。2020 年 8 月，得到韩國 Jetema 公司 A 型肉毒素在海内的独家代辦署理權；2020 年 10 月與 Kylane 告竣股權投資和產物互助開辟的深度计谋互助；2021 年 2 月 Sinclair 收購了西班牙能量源醫美器械公司 High Tech 公司 100%股權，结構身體塑形和皮膚修复等范畴。

華东醫藥的醫美营業，聚焦于脸部微整形和皮膚辦理范畴最新的產物和器械的研發、出產、贩賣、辦事，踊跃在全世界范畴内引進醫美范畴高科技新產物、新技能，打造高端、差别化的醫美品牌和產物集群，截止 2021 年已具有差别化透明質酸钠全產物组合、胶原卵白刺激劑、A 型肉毒素、埋植線、能量源器械等多個非手術類主流醫美產物。

4.一、奼女针：即時填充和胶原卵白再生两重感化的明星单品

華东醫藥旗下全資子公司 Sinclair 总部位于英國伦敦，具有跨越 500 名員工，在上海、圣保罗、墨西哥城、首尔、巴黎等地均設有贩賣處。Sinclair 重要產物包含 Ellansé 奼女针、Silhouette 铃铛線、Maili 玻尿酸、Perfectha 玻尿酸和 Lanluma 新型胶原卵白刺激劑。

焦點產物 Ellansé伊妍仕（别名奼女针）于 2009 年在欧洲上市，已有 10 余年的利用汗青。奼女针已于 2021 年 8 月正式登岸中國大陸市場，道理是：產物由 30%PCL（聚几内酯微球）和 70%CMC（羧甲基纤维素）制成，舉行打针後先由 CMC 阐扬感化舉行快速填充，以後 PCbicycle撲克牌，L 微球可以對打针部位舉行皮下胶原卵白刺激再生，是以保持時候比平凡的填充劑要长期，而 CMC 和 PCL 均可以彻底被人體代谢成二氧化碳和水。華东醫藥的 Ellansé是海内独一且首個获批的具备板橋馬桶不通,三類醫疗器械天資的奼女针產物，在海内市場具有先發上風，有望在醫美市場盘踞主导职位地方。

市場最重要的三種刺激胶原卵白再生的產物為華东醫藥奼女针、爱漂亮客童颜针和圣博玛童颜针，這些產物本色上属于再生醫美范畴。跟着消费者匹敌衰的器重程度增长，再生醫美觀點也获得了市場的遍及存眷，奼女针等长效再生醫美打针產物市場空間较為廣漠。

華东醫藥 Ellansé 奼女针具有马上塑形、胶原再生和天然代谢的结果，具备生效快、保持時候久的长處，且醫治後無需推拿调養，比拟奼女针，童颜针则必要經由過程按摩使其平均散布。圣博玛童颜针成份為 PLLA（聚左旋乳酸）和 CMC（羧甲基纤维素），打针後结果以胶原卵白再生為主。爱漂亮客童颜针成份為 18%PLLA（聚左旋乳酸）和 82%透明質酸钠凝胶（含利多卡因），打针後透明質酸钠凝胶起马上填充感化，一段時候後聚左旋乳酸刺激胶原卵白再生的结果呈現。

華东醫藥 Ellansé 奼女针精准定位高端再生市場，截止 2021 年签约互助数目已跨越 250 家，培训認证大夫数目跨越 500 人，贩賣推行已周全放開。上市後遭到市場的遍及存眷和接待，预收款已跨越 1 亿元，整年有望逾額完成贩賣方针。與此同時為了防止產能不足問題，公司新建了荷兰阿尔梅勒工場来扩充產能并已投入利用，周全确保奼女针後续海内供给能力，有望在海内市場迎来较快成长。

4.二、玻尿酸：踊跃结構高端玻尿酸市場

按照弗若斯特沙利文数据，2015-2019 年醫疗美容范畴透明質酸的利用的市場规模顯現逐年增加的趋向，2020 年因為疫情的影响，致使各手法術量呈現降低，是以玻尿酸在醫疗美容范畴利用的市場范围也呈現降低，2020 年我國透明質酸在醫疗美容范畴的利用范围到达了 72.8 亿元。

2020 韶華东子公司 Sinclair 收購瑞士公司 Kylane Laboratories 20%股權，得到其 MaiLi 系列高端玻尿酸的全世界独家允许。MaiLi 是一款新型高端含利多卡因玻尿酸， 2020 年 6 月获欧盟 CE 認证，于 2021 年上半年在欧洲市場上市，得到市場踊跃反馈。產物定位高端市場，是全世界保持结果時候最长的玻尿酸產物之一。MaiLi產物内含利多卡因成份，可以減轻玻尿酸打针進程的痛苦悲伤感，其利用的怪异 OxiFree專利制造技能，是全世界開創的可以保存长份子 HA 链的專利技能。其可以或许使透明質酸（HA）與 1,4-丁二醇二缩水甘油醚（BDDE）高效交联，構成一種极為柔嫩、弹簧般的凝胶，具备超卓的填充、丰盈和长期结果。

MaiLi有 4 款系列產物：Precise、Define、Volume、Extreme，經由過程差别化配方可合用于脸部分歧部位，為消费者供给了脸部美容填充的总體解决方案。打针後保持结果可达 12-18 個月，公司已為 MaiLi制订了中國上市规划。

2021 年 5 月英國全資子公司 Sinclair 得到了關于無菌、一次性利用、可吸取、含利多卡因的真皮填充劑（HA 玻尿酸）（含利多卡因 Perfectha系列產物）的欧盟 CE 認证证書。Perfectha系列產物是 100%采纳法國原產高品格原料制成的新一代雙相透明質酸填充劑，易于打针，具备长期的填充结果，能有用抚平脸部皱纹并补充體积丧失，且几近無 BD增粗增大壯陽藥,DE 残留。Perfectha采纳 E-BIRD 交联技能，临床使历時限跨越 12 年，全世界积累贩賣超 350 多万支。這次获批的產物是在原 Perfectha系列產物根本上添加了利多卡因成份，可以提高打针進程中的恬静度。

4.三、能量源醫美：结構身體塑形和美白祛斑市場

4.3.一、收購西班牙 High Tech 公司，進军身體塑形范畴

中國醫美消费者的需求正逐步從面部向身體延长，身體塑形項目成為新的增加點。按照美團数据，2018-2020 年中國消费者在身體類項目標耗费金額占醫美項目总耗费金額的比例逐年晋升，從 28%增至 46%，在身體方面投入的意愿度正快速增加。中國塑形市場的市場范围正在快速增加，在 2022 年估计到达约 172 亿，将来增速将高于醫美总體市場。

身體塑形重要以侵入式和非侵玻尿酸護手霜,入式為主，侵入式醫美塑形指傳统的侵入式手術減脂手腕，凡是结果较為较着，但平安性與副感化相對于较高；非侵入式醫美塑形重要操纵冷冻、超声、射频等光電技能手腕，經由過程感化于體外到达減脂结果，所利用的設备极其首要。按照美團数据，冷冻減脂、超声減脂這两類非侵入式項目定单量在曩昔三年間年化增加别離到达 318%和 216%，高于侵入式的醫美項目。

冷冻溶脂海内唯一艾尔建酷塑获批上市，是独一一款 FDA 和 CFDA 两重認证的冷冻溶脂技能，临床钻研顯示經酷塑单次醫治部位的脂肪层厚度至多削減可达 27%。2020 上半年，酷塑在中國销量同比增加跨越 100%，装备笼盖率增加近 50%，官方互助醫美機構或病院数目增加近 70%，冷冻溶脂市場潜力较大。

2021 年 2 月 10 日，公司全資子公司英國 Sinclair 以 6500 万欧元股權對价款及最高不跨越 2000 万欧元里程碑付款，收購 Cocoon Business Investments,S.L.U 持有的西班牙能量源型醫美器械公司 High Technology Products, S.L.U. 100%股權，并于 2021 年 4 月完玉成部股權交割事情。High Tech 公司是一家集研發、出產及贩賣為一體综合性醫美企業，总部位于西班牙，营業笼盖身體塑形和皮膚修复两大醫美范畴，具有领先的自立焦點技能。重要產物包含 Cooltech、Cooltech Define、Crystile 等冷冻溶脂及 Primelase、Elysion 等激光脱毛等系列產物。

High Tech 公司凭仗多年的專業化研發及市場開辟，其冷冻溶脂系列品牌的用户承認度较高，Medical insight 行業陈述顯示，2019 年其冷冻溶脂產物在 EMEA（欧洲、中东、非洲三地域的合称）塑形和紧膚装备市場占据率排名第二。冷冻溶脂產物 Cooltech Define 及激光脱毛装备 Primelase 在中國區域的注册相干事情将于 2021 年末前正式启動；合用于脸部年青化及身體塑形的海外去疣,已上市射频產物 Safyre 有望于 2022 年第二季度在中國上市。

4.3.二、参股美國 R2，结構美白祛斑醫美装备

公司持有美國 R2 34%股分，引入糊口美容版本仪器亮白焕膚仪 F0，并得到其冷冻祛斑器械 F一、全身喷雾美白器械 F2 及将来改良型于中國大陸、日本、韩國等 34 個亚太國度的分销權。公司正在踊跃筹辦 Glacial Spa（F0）中國上市贩賣事情，估计 2021 年正式投入中國市場，已與部門美容機構告竣互助意向。醫美器械 Glacial Rx（F1）在有序推動中國的注册事情，估计 2024 年于中國上市，F2（全身喷雾美白）正處于研發阶段。

美國 R2 独占的冰息技能與常見的激光祛斑装备道理有所區分，可以或许從泉源精准定向按捺玄色素天生和通報，削減色素沉淀，低温延续感化肌底，還能加快老废角質、色素的代谢，讓皮膚规复白净干净的状况。

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