...四环醫藥-0460.HK-瘦身產品合作&埋線產品代理双双推进,醫美大平...
事務：6月4日，公司通知布告團體旗下美國子公司Meiyen Laboratory Inc近日與美國Genesis Biosystems公司告竣计谋互助，得到其脂肪收集體系LipiVage在大中華區（中國大陸、香港、澳門、台灣地域）及韩國的独家代辦署理权。【慧博投研資讯】6月2日，公司通隔熱紙 ，知布告于中國地域独家代辦署理韩國东方醫學會社旗下爱拉丝提脸部埋植線（線雕）和私密用線两类產物。（慧博投研資讯）中國塑形瘦身市場远景广漠，计谋互助的LipiVage脂肪收集體系機能优秀。按照Euromonitor数据，中國成人肥胖率從2002年的3%增至2018年的7%，且因為生齿基数巨大，中國已成為全世界肥胖生齿至多的國度，催生庞大的瘦身塑形市場。按照iimedia2020年對2千人调研，愿意付费瘦身的人群比例跨越90%。中國塑形瘦身2020年市場范围约105亿元，估计将来将以跨越醫美总體市場的增速高速成长，至2030年有望冲破千亿市場范围。今朝吸脂是中國女性塑形的首選方法，2020年占比跨越80%，同時自體脂肪移植也随之遍及利用，2018年景為双十一時代最受接待的手術項目之一，但傳统脂肪移植的细胞存活率在30%-70%之间。而LipiVage ？立异具有自力的、即用型的两步式脂肪采集、洗濯和转移體系，操作简略、结果暖和、无菌包装兼具平安性與便當性，是通例负压吸脂技能的改进版；且颠末其洗濯體系後的移植脂肪成活率提高到80%-90%以上。這次计谋互助将有助公司进一步扩充其醫美產物管線，提高在手術类醫美范畴的综合气力，
美容埋線市場2019-2024年CAGR有望达26%，代辦署理埋線助力公司醫美平台进一步扩大。按照Frost&Sullivan数据，2019年中國埋植線潜伏市治療痔瘡藥膏,場空间约10亿元，估计2024年将到达32亿元，2019-2024年CAGR约為26%。這次公司独家代辦署理的脸部埋植線（線雕）產物共四個，包含提拉線、網润線、双齿線和双针線，均已得到美國FDA、欧盟CE認證，并已在海内获批，可实現快速上市贩賣。脸部線材均采纳平安可吸取的聚對二氧环已酮PPDO線材（最新一代），并连系3D立體冷压覆膜技能，可有用晋升丰盈比基尼線,固定下垂及干瘦的皮肤软组织，长期平安靠得住，具备杰出的生物相容性。此中，爱拉丝提提拉線具有较着临床上兒童畫畫玩具,風：1)无需打结，低落發炎傳染率的危害；2)產物质量尺度高，可避免脸部凹陷；3)采纳冷压技能，線材韧性较好，可以或许抗张力；4)具备加长倒刺头部锚锥，避免線材位移等。本次代辦署理将公司醫美平台快速扩展至埋線產物，助力公司向國际化、多元化的一流醫美平台公司再进一步。
红利展望與估值程度：公司醫美產物線快速扩大，肉毒素快速放量将显著进献事迹。咱们估计公司2021-23年别离实現净利润7.9/10.9/15.5亿元，當前市值對應2021-23年PE 36/26/18倍，保持“買入”评级。
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